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2014信托机构变化(用益)


信托机构变化
1 增资潮涌现
据用益信托工作室不完全统计,2014 上半年信托公司增资总计达 124.11 亿元,有 6 家 信托公司参与增资, 其中民生信托增资两次。 增资前三名为中融信托、 兴业信托、 民生信托, 新增注册资本金分别为 44 亿元、24.24 亿元、20 亿元。增资前三名的信托公司增资数额都 很大,以中融信托尤为突出。与过往相比,2014 上半年信托公司明显加快了增资的步伐, 增资数量也明显增多。这其中主要包括以下几方面原因:一、受净资本管理办法的约束,公 司净资本达不到标准开展业务将受限;二、提前应对将出台的监管新规;三、为业务创新打 下良好的基础;四、提高风险抵御能力,在信托风险暴露预期增大的背景下,为确保公司固 有资产充足并保持必要的流动性, 以满足抵御各项业务不可预期损失的需要, 增资显得尤为 重要。
表 3-1 时间 2014-2 2014-2 2014-4 2014-4 2014-5 2014-6 2014-6 2014 上半年信托公司增资汇总表(单位:亿元) 信托公司 安信信托 兴业信托 长安信托 天津信托 民生信托 中融信托 民生信托 增资前 4.54 25.76 12.59 15.00 10.00 16.00 20.00 增资后 37.54 50.00 13.46 17.00 20.00 60.00 30.00 新增 33 24.24 0.87 2 10 44 10

数据来源:用益信托工作室根据公开资料整理

2 高管频变
伴随新一轮行业整顿,信托公司面临的经营压力越来越大,今年上半年信托公司异常频 繁的出现高管大换血现象,虽然个中原因多与股东单位有关系,但也不乏看空信托行业者。 从外部原因看, 由于大资管时代的加速到来, 证券基金子公司等其它机构为抢食信托公司业 务,从信托公司频繁挖角;从信托公司自身内部原因来看,原高管到了退休年龄或股东方面 内部任命、换届、职务调动等,当然信托公司战略层面上的调整也是不可忽略的因素,面对 转型压力需要为信托公司注入更多的新鲜血液, 为后期的发展带来更多的创意与活力。 对于 信托公司高管而言, 面对信托业在高速发展过程中积累的的问题逐渐增多, 将面临更大的职 场压力,正如有人戏谑称,几乎所有高管头上都悬着一把利剑。

表 3-2 时间 2014-1

2014 上半年信托公司高管变动情况表 信托公司 陕国投信托 职位 总裁 更换者 接替者 姚卫东 原因

2014-3 2014-3 2014-4 2014-3 2014-4 2014-4 2014-5 2014-5 2014-6 2014-6 2014-6 2014-6

平安信托 北京信托 华鑫信托 江苏信托 外贸信托 北方信托 甘肃信托 上海信托 中航信托 四川信托 山东信托 山东信托 中铁信托

副总经理 副总经理 副总经理 总经理 董事长 董事长 副董事长 总经理 董事长 总裁 董事长 总经理 董事长

张礼庆 时宝东 陶钧 陆加芳 王引平 刘惠文 邵禹斌 傅帆 朱幼林 陈军 孟凡利 相开进 王俊明 陈兵 杨圣军 刘景峰 相开进 王映黎 郭敬辉 胡军 杨林

个人原因 跳槽 退休 死亡 接受调查 内部调动 换届 接受调查 换届 换届 换届

资料来源:用益信托工作室根据公开资料整理

3 产品兑付危机集中爆发 风控压力增大
近两年, 信托产品频现兑付风险, 出现风险的项目涵盖了目前常见的各种信托项目类型, 房地产、矿产类、工商企业类、艺术品、证券投资类等都有,其中以房地产项目最多。据不 完全统计, 今年被爆存在兑付风险的信托资金规模近百亿元, 一系列兑付危机事件将经历过 3 年爆发式增长的信托行业持续推向风口浪尖, 并引发市场对于行业系统性风险集中爆发的 担忧。
表 3-3 到期时间 1.10 1.30 2.19 3.11 3.31 5.14 5.30 6.24 2014 上半年信托公司兑付风险产品情况表 项目简称 录润置业 诚至金开 1 号 松花江 77 号 5 期 松花江 77 号 6 期 乾景套利 联盛集团 农戈山铅锌矿 远投 7 号 信托公司 新华信托 中诚信托 吉林信托 吉林信托 中信信托 中江信托 中诚信托 山东信托 规模 8.5 亿 30.3 亿 1.09 亿 1亿 1.96 亿 15 亿 1.96 亿 6000 万 原因 牵扯高利贷,老板跑路 外借 30 亿高利贷 债务问题 债务问题 抵押物多次抵押并被出售 债务问题严重 破坏环境,长期停工 工厂停工,濒临破产 计划重组,延期 已提前终止 信托公司已兜底 现状 信托公司已兜底 神秘方接盘,本金兑付 计划重组,延期 计划重组,延期

资料来源:用益信托工作室根据公开资料整理

与此前信托行业的迅猛发展相比,信托业发展疲态开始显现,信托公司的风控压力明显 增大, 受经济下行压力加大和产业结构调整步伐加快等因素的影响, 信托到期规模的增加在 较大程度上增加了信托违约事件的发生概率, 虽然爆发系统性风险的可能性不大, 但是不排 除个别产品出现兑付风险,随着宏观经济增速放缓,企业的经营压力将长期存在,煤炭、房 地产等强周期行业面临的行业风险会逐渐增加, 信托违约事件未来仍会发生, 兑付危机在某 种程度上已经成为信托行业发展的绊脚石,行业的流动性风险值得警惕。总体来看,微观层 面的信用风险远未充分释放,对于高杠杆、低效率的企业尤其应始终保持一份谨慎。

4 代销“折翼” 谋求搭建直销渠道突围
面对银监会对第三方理财机构代销信托发出禁令, 多家信托公司开始大肆招兵买马, 欲 组建自销队伍、搭建直销渠道来谋求营销突围。据统计,布局全国几大重要城市直销渠道的 信托公司已有 17 家。虽然信托公司一直在加强自身的直销能力,以逐渐摆脱对第三方销售 渠道的依赖,但由于成本以及人力等各方面因素的影响,实际效果并不理想,直销团队的规 模与产品发行的规模是否能够匹配,成为关键问题。前者过大,成本就会上升,后者过大直 销不能负荷,直销与代销之间又难以平衡。除中融、平安以及银行系信托等直销能力较强的 信托公司外,对于大部分信托公司来说,第三方理财在较大程度上弥补了其直销的短板,短 期内要摆脱第三方销售渠道的依赖恐不太现实, 但从信托公司未来发展的长远战略来看, 建 立直销体系将加快促使其向财富管理的转型, 不论是基于监管态度或是行业发展逻辑, 信托 机构“渐进式”摆脱对第三方的依赖将成为趋势。

5 加快转型 谋求创新业务发展
增速放缓、业务转型已然成为当下中国信托业面临的重大课题。对此,不同信托公司根 据自身的不同优势也分别拿出了应对之策。 今年上半不少信托公司已经开始调整业务结构和 发展战略,以放慢脚步、夯实基础为主基调,在业务策略上减少通道类业务,提高主动管理 能力,开拓创新业务。家族信托、土地流转信托、消费信托、医养产业等创新信托产品逐渐 进入公众视野, 信托公司进一步丰富了产品线, 创新产品不断出现也为信托行业的转型带来 积极信号。展望未来,信托业应加快探索新的业务模式,从融资方的融资需求切换到投资方 的投资需求上来,立足于委托端客户的理财需求开发、设计相适应的信托产品。
表 3-4 2014 上半年信托公司业务创新情况表

时间
2014.1 2014.1 2014.2 2014.3 2014.4 2014.5 2014.5 2014.6

信托公司
中信信托 兴业信托 中信信托 安信信托 紫金信托 上海信托 中信信托 英大信托 华能信托

事记
推出首款消费信托产品—“嘉丽泽健康度假产品系列信托项目” 发行国内首支紫砂壶艺术品信托 “紫玉金砂天甲 1 号” 首创“农事服务信托”新模式 推出 “金汇一号”新农村建设发展基金集合资金信托计划 推出紫金私享系列产品 迈出家族信托第一步 布局医疗健康 新虹桥国际医学中心阵容敲定 与信诚人寿联手打造推出保险金信托产品 推出国内首个光伏电站理财产品-“蓝天-T001 号” 信托产品标准化破题 发行平安资产支持证券

2014.6

资料来源:用益信托工作室根据公开资料整理


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